Доходность итальянских десятилеток сегодня очень хорошо потрясло. Начало торгов не предвещало ничего плохого, к середине дня даже появилась перспектива хорошего снижения, но к концу доходности длинных бумаг опять выросли.

Знаете что меня поражало в то время, когда я ещё только начал разбираться в структуре мировой банковской системы? Цинизм, другого слова не подобрать. Честно смотреть в глаза и продолжать делать своё гнусное дело, невзирая на окружающих. Это свойство банкстеров (очень точная формулировка) проявляется на всех уровнях.

Последние движения валют трудно назвать осознанными. Сейчас работает фактор неопределённости: инвесторы сидят в своих активах по уши и выходить не собираются, а дейтрейдеры веселятся вовсю на тонком рынке. На фондовых площадках многие живут ожиданиями ралли последней недели года и это понятно

ЕЦБ сегодня предложил 489 миллиардов евро европейским финансовым институтам в рамках первых трехлетних операций по рефинансированию. Теперь остаётся наблюдать за теми самыми банками и за их способностью что-то полезное с этими деньгами сделать. Подобную операцию проводил некоторое время назад ФРС, при этом к себе на баланс брал стопроцентный токсикоз в виде ипотечных бумаг.

Весь день прошёл под лозунгами хорошо проведённого испанского аукциона. Ну это и понятно, доходность трёхмесячных векселей упала с 5.11% до 1.75%, а шестимесячные снизили доходность с 5.22% до 2.43%. Это очень значительное снижение, как будто кризис миновал и в Испании всё в ажуре.

ЕЦБ намерен избежать возможного экономического спада или даже рецессии в следующем году, обеспечивая ликвидность в неограниченном объеме для банков еврозоны, которые должны столкнуться с кризисом кредитования. Идея не новая, но очень популярная на фондовых площадках.

Тяжёлая артиллерия потихоньку выдвигается на исходные позиции и подготавливает плацдарм. Упоминаемые мной в конце ноября вкрадчивые замечания рейтинговых агентств становятся громче, внятней и напористей. Буквально на днях оживилось Fitch Ratings, которое понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента шести крупнейших мировых банков, сославшись на увеличивающиеся вызовы, которые угрожают финансовым рынкам.

Я хитрил и уворачивался от соблазнов рынка сколько мог. Желание торговать было как обычно, проскакивает такая манера поведения даже у самых стойких, зуд в руках и хоть руки привязывай. Я уже давно избавился от подобных поползновений разума, точнее даже не разума, а подкорки.

Из всех рейтинговых агентств после саммита S&P было первым, поместившим рейтинги под пересмотр. Однако даже после этого EFSF смог продать 3-месячные векселя в размере 1.97 млрд. с довольно низкой средней доходностью 0,222%. Все знают, что его рейтинг тоже под угрозой.

Мало им сторонних происков в лице мудисов, так они сами раскачивают утлую лодку. Меркель не тянули за язык, канцлер Германии отказывается увеличивать размер Европейского стабилизационного механизма (ESM). Финнов не устраивает, что для одобрения спасения члена блока в рамках ESM нужно 85% голосов, а не абсолютное большинство, как раньше.

Если я правильно понял, то мои воскресные сомнения разрешаются не в пользу евро. Большие Боссы побеседовали с Большими Рыбами и нашли неимоверное количество дыр в плане Меркози. Пока они раскатывают пробные шары от борта к борту, продолжается эта разминка уже третью неделю, но вот-вот будет первый удар и партия начнётся. Есть желание поставить на победителя.

Нерешённые во время саммита вопросы дают основание предположить, что вопросы эти не скоро найдут ответы. В четверг я специально не стал писать обзор, потому что после решения по ставкам еврозоны все события пошли именно тем путём, который был описан во вторник.

Наверно и я уже не жду от предложений Меркель-Саркози какого-то позитива. Сегодня некто из немецкого правительства, пожелавший остаться неизвестным, просветил общественность, сказав, что правительство Германии выступает против объединения временного фонда помощи еврозоне объемом 440 миллиардов евро, так называемого Европейского фонда финансовой стабильности

У меня сегодня мозговой ступор. Со мной такое редко, но бывает. Просто смешиваются техника, фундамент и интуиция и в голове образуется каша и чтобы её расхлебать обычно необходим или отдых или новая точка зрения. Для отдыха сейчас не время, работа есть работа, значит надо искать новый ракурс. Будем искать.

Не в моих привычках менять мнение на противоположное сразу и бесповоротно, но когда ситуация мне начинает намекать на разворот тенденции, я к ней прислушиваюсь. И вообще могу ответить резко: я этого не говорил и отвалите. Я не аналитик, а трейдер и слепо следовать своим убеждениям не могу

Двухлетняя возня вокруг долгового кризиса еврозоны напоминает мне старый анекдот про... Никого не хочу задеть, уж простите, но анекдот такой есть и ничего с этим не поделать. Человек заблудился в лесу и вышел к колее железной дороги. Видит - идет дрезина, на дрезине машинист. Заблудший спрашивает: Талеко то Таллинна? Машинист отвечает: Та нет, полчаса езды.

5 - 9 декабря 2011г.

Один раз в день одно мнение по движению валютных пар или по любому из рынков.
Комментарии запрещены, мнения не должны затеряться в потоке обсуждения. Обсудить можно на форуме.

Сегодня совсем коротко. Пресса заполнена пояснениями по вчерашнему заявлению центробанков о совместной работе по обеспечению банков долларовой ликвидностью. Так что всё в порядке и есть чем забить мозги.