Чего-то в этом роде я и ожидал, только вслух сказать стеснялся. 271 тысяча новых рабочих мест и минус 0.1 процента безработицы - рынок труда готов к поднятию ставок, Федеральный резерв стремится к максимальной занятости и ценовой стабильности. Ценовая стабильность тоже присутствует, инфляция как будто замороженная - чем не стабильность? Но здесь под стабильностью Фед подразумевает движение инфляции к "цели Федерального резерва 2%", и никак иначе. Просмотрев все пункты пятничного отчёта Бюро статистики Министерства труда США, можно заметить, что улучшения заметны во всём: почасовая оплата выросла, и во всех секторах экономики прирост рабочей силы.

Но Соединённые штаты - промышленно-технологический гигант, и для стопроцентной уверенности в восстановлении экономики мы должны бы видеть значительный прирост занятости в производственном секторе. А что на деле? Вот диаграмма роста рабочих мест в производстве, так называемый United States Manufacturing Payrolls

И это рост промышленности? Рынок труда продолжает заполняться юристами, экономистами, программистами, барменами и парикмахерами. Всё верно, скажете вы, ведь ВВП развитых стран и состоит в основном из сферы услуг, на 80% состоит, а на производстве люди не нужны, там работает трактор, станок и робот, человек только управляет процессом. Частично соглашусь, однако достаточно взглянуть на цифры, и получится, что производственная сфера не растёт, а количество населения увеличивается. Кто в таком случае обеспечивает новых людей? Тут тоже найдутся оппоненты: штаты экспортируют технологии и идеи, а взамен получают товары, им вовсе незачем производить товары самим. А генераторы технологий не относятся к производственному сектору. Вот так-то. Ладно, хорошо, соглашусь, вопрос о росте производства оставим открытым.

И всё-таки отчёт BLS у меня ассоциируется с липой. Вот берём мы к примеру композитный PMI, в который входит и занятость и прочее:

И никакого взрывного роста рабочих мест там не видать даже через увеличительное стекло. Вяло и бесповоротно движется индекс в определённых рамках. Инертность, скажут, в следующем месяце все и проявится. Не проявится. Блеф это всё и завязка на то, что Фед примет решение о поднятии ставок в декабре. Всё1 к этому идёт. Я подобные несоответствия в отчётах уже видел тогда, когда американскому регулятору вздумалось в таком же точно декабре начать сокращение стимулирующих программ. Данные государственной статистики просто кричали о хорошем, а вот остальные индексы так и не подтвердили официальных показателей. И до сих пор не подтверждают.

Так что сейчас главное - инфляция, за которую цепляется Федеральный резерв. Но, как мне думается, и цены как по мановению волшебной палочки к декабрю подрастут, что даст шанс Феду осуществить задуманное. Ведь они до сих пор думают, что поднятие ставок заставит инвесторов лить деньги на экономику США, но и здесь они могут ошибаться. Как я уже писал, в прошлом было несколько сценариев развития событий после начала политики ужесточения (нормализации, по словам FOMC), и два из них совершенно не на руку ФРС.

Да, а как же "сильный доллар" в случае поднятия ставок, на который сетовали не так давно в Бежевой Книге все без исключения Федеральные банки? А с ним, похоже, придётся или мириться или бороться другими способами.

Мирошниченко Михаил

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня
— Комментарии к обзорам могут оставлять только зарегистрированные пользователи