Не зря я написал на днях о дислокации покупателей и продавцов евро. Не зря я уточнил, что рынок явно занял выжидательную позицию. И не зря под 1.35 скопились ордера на покупку. Вчера вечером и сегодня с утра их количество увеличилось, народ не очень хочет идти вниз на обещаниях Драги ничего не делать после того что сделал. Не реагирует народ и на дальнейшее сокращение QE, которое воспринимается трудовым населением как обычный рядовой факт несмотря на все предупреждения о том, что сокращения могло и не случиться. Случилось, однако. Это факт.

Единственное, что не совпало с моими ожиданиями, так это реакция самого рынка. Я предполагал, что после положительного решения FOMC ордера по-быстрому снимут, и откроется дорога под 1.35. Но этого не произошло. В недоумении я поплёлся читать сопроводиловку от комитета по открытым рынкам и не очень много там и нашёл такого, что оставило доллар на текущих уровнях. Ну понизили прогноз по ВВП на текущий год, и ничего криминального в этом не вижу. Денежным рынкам от этого практически ни холодно, ни жарко, разве что кто-то связывает ВВП и динамику долгового рынка.

Я не стал сравнивать предыдущие и нынешние заявления, но, похоже, вот эта часть немного изменена:

Комитет примет решение начать изменение своей политики только тогда, когда увидит баланс, соответствующий его долгосрочным целям по максимальной занятости и инфляции на уровне 2%. В настоящее время комитет ожидает, что, даже после того, как занятость, инфляция и экономические условия, соответственно мандату, достигнут согласованного уровня, возможно, в течение некоторого времени целевая ставка по федеральным фондам останется ниже уровней, которые, по мнению комитета, соответствуют долгосрочной перспективе.

В принципе, это уже было, и даже сроки "некоторого времени" Йеллен под нажимом неугомонной прессы озвучивала - шесть месяцев, но рынки почему-то уже ждут прямых заявлений и уточнений сроков начала повышения ставок Федом. Ведь и Банк Англии уже сделал подобные заявления (тоже не назвав сроков), а вот Фед отделывается общими фразами.

Кстати, насчёт планомерного сокращения QE, FOMC тоже подтвердил свои намерения:

Если поступающая информация поддержит ожидания комитета о том, что непрерывное улучшение условий на рынке труда и инфляция движутся назад к его долгосрочным целям, комитет, вероятно, на будущих совещаниях будет продолжать снижение темпов покупки активов размеренными шагами.

Я бы сказал, что всё прошло в рамках ожиданий, а раз ожидания сбылись, и евро после этого снова растёт, значит у большинства ожидающих в планах лежали как раз продажи доллара. Пусть краткосрочные, но продажи. Что испугало покупателей доллара - не знаю и знать не хочу. Я вижу интерес к покупкам евро, он существует уже несколько недель возле уровня 1.35 и не убывает, а только усиливается. Не могу ничего сказать о долгосрочности этого интереса, но он есть, и он осязаем.

Никого не удивляет тот факт, что вчера на не очень хорошем релизе по  экономическим ожиданиям в Германии от ZEW  евро не упала очень сильно? А ведь там практически отрицательный тренд.

Именно поэтому две последние недели я чувствовал себя вполне комфортно. Четкие границы спроса на то и другое, туманные ориентиры от центробанков, вялые макроэкономические показатели - всё это должно было обеспечить краткосрочный боковик, о котором я писал почти сразу после решений ЕЦБ. Мне продолжает чудиться, что и всё лето может оказаться очень похожим на последние недели. Разве что диапазон немного расширится.

Сейчас закрыты все продажи и открыта покупка евро от 1.3585. Краткосрочно 1.3665 можем потрогать.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.