С точки зрения относительной доходности последних дней наиболее интересными кажутся длинные позиции по EUR/JPY. Мы думаем, что пара будет значительно укрепляться в течение ближайших шести месяцев, но мы по-прежнему с осторожностью смотрим на евро, учитывая ожидаемую политическую неопределенность.

Китайские власти пытаются ограничить ипотечное кредитование, поэтому ускорение роста в Азии, которое наблюдалось во второй половине прошлого года, похоже, замедлится в скором времени. В какой-то момент это может негативно отразиться на AUD/USD. В течение последних 9+/- месяцев пара торговалась в диапазоне 0.72-0.78, а разрыв в 10-летней реальной доходности находился в диапазоне 0-50bp за тот же период.

В настоящее время спрэд в 24bp находится в нейтральной зоне, так что и быки и медведи в равной степени разочарованы, но мы можем быть близки к развороту вниз и в относительной доходности, и в AUD/USD, говорится в записке Societe Generale Cross Asset Strategy.

Материал создан при поддержке брокерской компании EXANTE. Доступ на все мировые рынки с единого брокерского счёта.