Как и ожидалось, вчера Банк Канады (BOC) сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0,5%, подтвердив, что «нынешняя позиция денежно-кредитной политики остается целесообразной», что указывает на нейтральную политическую позицию.

Банк Канады обеспокоен тем, что «инвестиции в бизнес и экспорт неэнергетических товаров по-прежнему разочаровывают», и что «неопределенность, которая подрывала доверие бизнеса и снижала инвестиции основных торговых партнеров Канады, продолжается».

В целом, мы по-прежнему ожидаем, что BOC не станет менять политику в течение 2017 года, но вероятность сокращения ставки остается, особенно если экспорт неэнергетического сектора по-прежнему будет хуже рынка и импульс в экономике останется слабым.

Рост цен на нефть после сделки ОПЕК поддерживал CAD в течение последних двух недель, после некоторого ослабления из-за более высоких доходностей в США.

Мы по-прежнему медведи по канадскому доллару в среднесрочной перспективе из-за:

1) ожиданий дальнейшего укрепления доллара США,

2) более высокие ставки в США будут стимулировать оттоки (или, по крайней мере, более медленные потоки) в связи с более низкой относительной киркой доходности канадских активов,

3) более высокие доходности в США могли бы проникнуть в отечественную экономику в форме более высоких затрат по займам, снижения роста и повышения риска для финансовой устойчивости,

4) слабый экономический импульс может заставить Банк Канады действовать в следующем году,

5) повышенных внешних факторов неопределенности, относящихся главным образом к позиции Дональда Трампа по торговле, говорится в записке Nomura Securities.

Материал создан при поддержке брокерской компании EXANTE. Доступ на все мировые рынки с единого брокерского счёта.