USD: прогноз – нейтральный. На доллар США будут оказывать влияние такие факторы как «голубиные» настроения в ФРС, а также улучшение внешней среды, что будет давить на американскую валюту. Последние данные были хуже ожиданий, что настраивает рынки на слабый четвертый квартал. Хочется также отметить, что даже если ФРС решится на повышение ставки, это будет «голубиное» повышение, то есть после него последует

долгая пауза, а нейтральные реальные ставки будут оставаться подавленными, сохраняя спрос на риск, а долгосрочную доходность на низком уровне. В результате валюты и активы EM будут чувствовать себя хорошо по отношению к доллару

EUR: прогноз - бычий. Мы по-прежнему быки по евро. Вчера мы открыли длинную позицию по EURUSD. Балансы европейских финансовых институтов слабые, а их рентабельность снижается из-за низкой доходности и относительной стабильности в кривых доходности. Это уменьшает готовность и возможность добавлять риск на свои балансы. Это приводит к отсутствию долгосрочного экспорта капитала, чтобы компенсировать коммерческий спрос со стороны 3%-го профицита счета текущих операций EMU, что оказывает поддержку евро. Мы продолжаем покупать евро против доллара США, GBP и JPY. *