В июне РБНЗ оставил ставку без изменений. Тогда мы считали, что регулятор все-таки может снизить ставку до конца года, или даже на августовском заседании.

Но сроки смягчения зависят от инфляции, валютных курсов и рынка жилья. Сейчас вышло много новых данных, которые предполагают повышенную вероятность снижения ставки.

РБНЗ также отметил, что «вполне вероятно, что будет необходимо дальнейшее смягчение политики для того, чтобы в будущем средняя инфляция достигла середины целевого диапазона». Таким образом, мы считаем, что РБНЗ сократит свою ставку на 25 б.п. в августе.