ЕЦБ может смягчить политику в декабре, а ФРС находится на пути к повышению ставки неделю спустя. Последние минутки FOMC дали рынкам два сигнала - ФРС хочет повысить ставки с нулевой отметки, но путь будет очень медленным.

EUR/USD продолжает следовать за спредом Treasury/Bund, а не краткосрочными дифференциалами ставок. После терактов в Париже в прошлую пятницу, евро снижалась быстрее, чем отреагировали рынки облигаций. Пара EUR/USD может упасть до паритета, но не ниже (для этого потребуются веские причины).

Пара USD/JPY будет также двигаться теми темпами, которые будет диктовать рынок казначейских облигаций - т.е. медленно - но мы увидим пик выше 125. Мы также прогнозируем периодические падения, когда будет появляться неприятие риска и рост волатильности.

Кит Жукс - SocGen