USD: Восходящий тренд. Мы ожидаем возможное укрепление доллара США. Тем не менее, следует отличать движение USD против низкодоходных финансовых валют, где мы видим меньше возможностей для падения, против сырьевых валют и валют EM, где мы ожидаем укрепления. Даже риски более «голубиных» комментариев ФРС вряд ли окажут давление на USD против последней группы валют, а перспективы роста в остальной части мира остаются хуже, чем в США.

EUR: Восходящий тренд. Мы видим возможности для дальнейшего роста евро в течение ближайших нескольких недель. Евро использовалась в качестве валюты финансирования для многих рисковых сделок; но их снижение должно поддержать валюту. Основной риск для нашего бычьего прогноза по EUR - предстоящее заседание ЕЦБ, поскольку существует риск появления более «голубиных» настроений в центральном банке из-за недавнего снижения валюты.

CAD: Нисходящий тренд. Мы ожидаем нисходящей динамики CAD. Мы считаем, что центральный банк может занять более мягкую позицию, что окажет давление на валюту. Последние комментарии Банка Канады, что макропруденциальные инструменты приводят к финансовой нестабильности, предполагают, что денежно-кредитная политика будет сконцентрирована на низком росте и инфляции. При слабых ценах на нефть CAD вряд ли сможет заручиться поддержкой.

AUD: Нисходящий тренд. Ухудшение ситуации на сырьевом рынке, а также опасения по поводу роста в Азии, скорее всего, окажут давление на AUD в ближайшее время. Текущая слабость капвложений подчеркивает риски для валюты. Основные риски для роста исходят из центрального банка, который был более «ястребиным», но теперь подчеркивает риски слишком продолжительного ведения мягкой денежно-кредитной политики. Мы будем внимательно следить за предстоящим заседанием РБА.

NZD: Нисходящий тренд. Макропруденциальные меры, как ожидается, помогут смягчить повышенный риск для финансовой системы и улучшить ситуацию на рынке недвижимости Окленда. Но РБНЗ по-прежнему не исключает значительное смягчение. Низкие цены на сырьевые товары, неопределенная ситуация в секторе молочной продукции и ухудшение глобального спроса должно оказать давление на небольшую открытую экономику Новой Зеландии. Мы ожидаем, что NZD продолжить снижаться на фоне замедления роста и дифференциалов, которые настроены против Киви.