Тема Греции ушла на второй план, поэтому сейчас все внимание валютного рынка будет сосредоточено на вопросе расхождения краткосрочных ставок: ЕЦБ продолжает QE, а ФРС находится на пути нормализации, что создаст понижательное давление на EUR/USD.

Прогноз для EUR/USD, основанный на простой коинтеграционной модели, предполагает, что пара будет торговаться на 1,06 в 3 месячной перспективе. Модель предполагает, что в целом существует 95% вероятность того, что EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.01-1.11.

Спекулянты продолжают удерживать чистые длинные позиции по доллару, но меньше, чем в конце 2014 года. В то же время шорты евро сократились с максимумов начала 2015 года.

PPP составляет около 1,23, что свидетельствует о том, что пара недооценена. Наши краткосрочные финансовые модели предполагают, что «справедливой» будет цена 1,07.

Главным риском для пары является вероятность того, что ФРС будет колебаться при повышении ставок из-за снижения инфляционного давления.