В протоколе последнего заседания ФРС описаны более мрачные результаты экономической активности, что связано со слабыми ежемесячными и квартальными показателями. Тем не менее, большинство членов Комитета ожидают, что после спада в первом квартале реальная экономическая активность возобновит умеренный рост, и что условия на рынке труда продолжат улучшаться, пишет Майкл Кэри, главный экономист Crédit Agricole по Северной Америке.

Причины снижения расходов в первом квартале были «частично или даже в значительной степени преходящими», включая: 1) суровую зимнюю погоду; 2) сбои в поставках в портах Западного побережья и 3) сезонные колебания роста ВВП.

Кроме того, основные факторы, влияющие на потребительские расходы, были благоприятными, в том числе: «низкие процентные ставки, высокая потребительская уверенность и рост реальных доходов населения». Кроме того, если прекратится снижение цен на нефть и укрепление доллара, то и негативное воздействие на рост сойдет на нет.

Тем не менее, существуют некоторые опасения. Влияние снижения цен на нефть и укрепление доллара может оказаться сильнее и продолжительнее, чем предполагалось ранее. И пока нет ожидаемого импульса расходов домашних хозяйств, связанного с падением цен на топливо. Ослабление потребления домашних хозяйств представляет особый интерес для тех, кто рассчитывает на укрепление потребительских расходов, которые должны компенсировать падение других компонентов спроса.

НО: экономический спад в первом квартале вряд ли повлияет на предполагаемую скорость «старта».