На нынешних уровнях (1.33-1.34) пара EUR/USD достигла справедливой стоимости по сравнению с лежащими в ее основе драйверами, такими как периферийные спрэды и волатильность капитала, утверждают эксперты из JP Morgan.

В соответствии с этой точкой зрения, JPM оставляет прогнозы по EUR/USD неизменными с целью 1,34 на третий квартал и 1,30 на конец года.

«Пара EUR/USD соответствует прогнозам по большинству ожидаемым причинам, таким образом, не появилось никаких изменений в целях 1,34 на 3 квартал и 1,30 на 4 квартал. К концу года мы ожидаем снижение EUR/GBP до 0,78, EUR/CHF до 1.2150, EUR/PLN до 4,15 и EUR/HUF до 310. EUR/JPY должна возрасти до 138 и EUR/SEK до 9.30, в то время как EUR/NOK как ожидается, останется стабильной на уровне 8,40», - прогнозирует JPM.

Тем не менее, JPM считает, что существует риск падения EUR/USD ниже 1.30 в 3 и 4 кварталах, если реализуются один или несколько из этих 3 сценариев: (1) в начале 2015 года ФРС начнет повышать ставку за счет низкого уровня безработицы; (2) в сентябре и декабре 2014 года в рамках LTROs банки возьмут 400 млрд. евро; или (3) ЕЦБ запустит «суверенное» QE.

Противоположный повышательный риск может заставить EUR/USD вырасти до 1,40 в 3 и 4 кварталах, если реализуются один или несколько из этих 3 сценариев: (1) экономика США не справится с давлением на рост заработной платы или инфляцию в 3 или 4 квартале, препятствуя тем самым любому росту американских 2-летних ставок от текущего уровня 0,4%; (2) ФРС остановит ужесточение политики из-за слабой активности или данных по инфляции; или (3) дефляция в периферии завершится, поднимая ставки денежного рынка.