Сильные рыночные движения радуют только спекулянтов, и то вопрос - кого-то радуют, а кого-то нет. Центробанки стремятся к стабильности цен, и широкой полосой эту тему затрагивают валютные курсы, так как глобализация не оставила независимой ни одну валюту. В течение двух лет регуляторы были довольны диапазоном, он всех устраивал. Думаю, руку к этому приложили и сами центробанки, где вербально, а где и деньгами, только никто об этом не кричит на всех углах. В данный момент выскочили из диапазона вниз, но я бы не сказал точно, что выскочили наверняка. Собственно говоря, сто пунктов прокола вниз - это по меркам валютного рынка суточное движение. Сейчас вернулись в диапазон, и по моему разумению, для ЕЦБ и ФРС лучше всего удержать валюты от чрезмерных раскачиваний. Я не зря нередко привожу примеры заинтересованности ЦБ в поведении рынков, политика регуляторов не терпит резких всплесков активности, выходящих за пределы прогнозных значений, в этих случаях центробанкам приходится запускать нетрадиционные механизмы, принимать решительные меры, а этого никто не любит, всем нравится спокойствие и порядок.

Сейчас вкратце попытаюсь заново описать позиции, на которых находятся основные центробанки в противостоянии двух валют для того, чтобы попытаться спрогнозировать как дальнейшее поведение самих регуляторов, так и связанных с ними валют.

ЕЦБ. Вопрос о сроках сворачивания программы APP (QE) вроде как решён. Декабрьское заседание Совета ЕЦБ всё расставило по местам. Я уже приводил полный текст заявления ЕЦБ, не лень прочитать его ещё раз. Если коротко, то с апреля регулятор собирается сократить объём покупок бумаг с 80 до 60 ярдов ежемесячно, а саму программу продлить до декабря 2017 года или дольше, если будет необходимо. Тут небольшая ремарка: "...до тех пор, пока Совет управляющих не увидит устойчивой корректировки инфляции в соответствии с его целью". Это очень примечательная оговорка. Она даёт ЕЦБ пространство для манёвра. Если вдруг инфляция начнёт расти раньше, то и сворачивание APP может начаться раньше. Об этом как-то забывают. За месяц после заседания Совета вышло несколько отчётов об инфляции по странам, и вот результат, к примеру, в Германии, я эту картинку как-то раз уже размещал здесь:

А вот инфляция в Италии, на которую все катят бочку:

Можно приписать декабрьское повышений цен буму на рождественские товары, но, насколько известно, как раз в декабре и происходит большинство распродаж лежалого товара по сниженным ценам. По крайней мере в прошлом декабре (2015) ничего подобного не наблюдалось Теперь остаётся убедиться в том, что декабрьский всплеск цен это не просто единичный фактор, а тенденция - и вот вам готовая причина для сворачивания количественного смягчения.

ФРС. Большинство из Директоров Федеральных банков говорят об изменении крутизны кривой поднятия ставок и о дальнейшем ужесточении политики как о само собой разумеющемся. Но это не совсем так. Есть предположение, что дуют они в одну дуду только в качестве противостояния Трампу. Никто не хочет воспринимать избранного президента именно как президента, слишком многим он перешёл дорогу и сломал планы. Мало кто хочет принять реальность такой, какая она есть, все живут в каких-то грёзах, спят и видят, как Трампа снимают с должности или не дают ему вообще дойти до трона. Со стороны это выглядит как пустозвонство. Трамп - президент, и с этим придётся жить, а жизнь в конфронтации нормальной назвать нельзя. Своё мнение по поводу пресловутой крутизны этой кривой я уже озвучивал. Не думаю, что ставки поднимут более двух раз за год, о трёх поднятиях и говорить пока рано.

Из всего вышесказанного можно сделать короткий вывод. Можно предположить, что евро с долларом вновь загонят в диапазон и будут мариновать их там до тех пор, пока центробанкам это выгодно. Штатам не нужен дорогой доллар, европам не нужна дорогая евро. Ничья - она и выглядит как ничья.

По торговле. Я опять же прикрыл часть покупок евро перед выходными, но костяк остался. Если уверенно пробьём и закрепимся за 1.0650, тут нам прямая дорога к 1.1.

Мирошниченко Михаил

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня
— Комментарии к обзорам могут оставлять только зарегистрированные пользователи.