Так называемые операции на открытом рынке являются не только прерогативой Федрезерва, все центробанки занимаются вливанием средств в финансовую систему. И Народный Банк Китая здесь не исключение. На днях в рамках этих операций китайский регулятор вновь влил в банки 50 миллиардов юаней. Давным давно писал о том, что центробанк Поднебесной просто обязан и будет заниматься тем, что ему положено по праву и обязанностям. Нынешние действия китайских монетарных властей - прямой путь к девальвации юаня. Им это надо и точка. Вопрос в том, как на эти шаги отреагирует Фед, ведь всем понятно, что Китай сказал одно, а сделал другое. Совсем недавно китайские руководители уверяли мировое сообщество в том, что больше манипулировать курсом юаня не будут, но манипулируют. Скачок доллара против юаня в августе все помнят? В Номура в то время задались вопросом "А если это тренд?", связывая дальнейшее снижение юаня с большим влиянием этого события на Федеральный резерв и его возможности с поднятием ставки.

С тех пор мало что поменялось. По крайней мере в ноябре юань продолжает падать, и сегодня падает, несмотря на включение юаня в корзину валют МВФ. Казалось бы, знаковое событие, юань приобрёл статус мировой валюты вполне официально (неофициально он этим статусом и так обладал), теперь китайскую валюту можно тарить и в качестве резервной. Мировое признание. Салют. Флаги. Речи. Но не всё так просто. Конвертируемость валюты - вот истинный статус, а юань, как и рубль, ложится в рамки директив центробанка и полностью зависим от прихотей регулятора. Это, вообще-то, прецедент. Всё дело в том, что в Азиатско-Тихоокеанском регионе юань действительно востребован как одна из основных расчётных валют. И не просто востребован, он считается надёжным и достаточно стабильным средством расчётов, а это уже немало (чего не скажешь о рубле, который также зажат в рамки регулятора).

Юань не растёт по одной простой причине. Экономика Поднебесной давно и достаточно долго испытывает большие трудности, о них я тоже не раз писал. "Мягкая посадка" практически состоялась, а вот будет ли в перспективе "жёсткая посадка" - с этим стоит если не повременить, то по крайней мере ожидать. И действия самого китайского регулятора надо бы приписать к факторам нестабильности юаня. Смягчение ведь наблюдается не только в "количественном смягчении" через механизм "открытого рынка", но и в регулярном снижении ставок НБК.

Могу по этому поводу сказать лишь одно: аналитики Номура правы в одном, если тренда снижения юаня не наблюдается, то тренд на дальнейшее смягчение политики Народного Банка Китая налицо, и это до сих пор как сильный внешний фактор давит на Федеральную Резервную Систему в плане претворения в жизнь планов по "нормализации" политики.

Мирошниченко Михаил

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня
— Комментарии к обзорам могут оставлять только зарегистрированные пользователи.