И всё-таки вернёмся ещё раз к заседанию Совета европейского центробанка, несмотря на то, что всё вроде осмыслено и ясно, но ничего не ясно. Решение как всегда будет непредсказуемым. Однако вероятности просчитать не помешает. Если TLTRO начнут выдавать в этом месяце (а я всё-таки считаю, что начнут), то можно полагать, что рынки учли запуск долгосрочных кредитов в цене. Важен лишь объём, причём не тот объём, который разрешит сам ЕЦБ, а он известен - 400 ярдов, а важен тот объём, который банки возьмут в кредит. Так что сам факт запуска LTRO не является фактором для немедленного падения евро.

Идут разговоры о том, что ЦБ может снизить ставки для усиления эффекта работы эмитированных средств. Тут можно спорить до хрипа. Куда снижать? Ставка по депозитам отрицательная, остальные на исторических минимумах. Я не вижу пространства для изменения ставок. Хотя, кто их знает? Может и найдут это самое пространство, например снизят базовую ставку до 0.1 или до 0.05, только не представляю, каким образом подобный шаг сможет повлиять на ситуацию. Достаточно вспомнить июньские сокращения ставки и результат - экономика продолжает валиться в минус.

Насчёт покупки суверенных облигаций тоже вроде бы всё ясно. Правовые нормы не позволяют запустить крупномасштабный выкуп бондов, поэтому сначала нужно подвести под решение о выкупе законодательную базу, а как нам известно, уже несколько лет вопрос висит в воздухе, поэтому не думаю, что в ближайшие месяцы события будут форсированы. Хотя опять же, кто их знает?

Я вижу только, что на ЕЦБ идёт сильнейшее давление со стороны экономических показателей. Всё в минус, невооружённым взглядом видны ухудшения, хотя Германия чувствует себя достаточно ровно. Значит, решения на заседании Совета будут приняты, только вот никому и никогда не просчитать сколько из этих решений уже "заложено" в цене. Если решений не будет - евро однозначно вверх. Если решения будут приняты, получается, что евро упадёт, но сила падения будет зависеть от жёсткости принятых мер. Всё это я не так давно достаточно подробно описал.

Для торговли я вижу самый простой вариант для любителей работать на новостях и не только для них: расставить ордера вверх и вниз. Затем ждать.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня