Не буду писать о прошедшей неделе, так как буквально в двух заметках удалось нарисовать общую картину, которая, в принципе, соответствует действительности. Ведь рынок как таковой состоит из принимающих определённые решения людей, а решения принимаются на основе поступающей информации. Только вот трактовка событий бывает разная. В очередной раз почитал мнения банковских аналитиков по поводу дальнейших перспектив доллара и евро (редко это делаю хотя бы потому, что такого рода чтиво накладывает отпечаток на собственные выводы, а у меня есть большое желание видеть своё мнение именно своим, а не навязанным извне). Так вот, мнения совершенно разные, вплоть до полностью противоположных.

Вот, к примеру, Nomura и Deutsche Bank видят причины для дальнейшего снижения евро, и причины эти озвучивают. Тот же DB видит евро на отметке 1.25 хотя бы из-за того, что  Фед ослаблять политику не собирается, а ЕЦБ продолжит смягчение  - всё это один в один мои слова, которыми я пользовался ещё летом, но с тех пор многое поменялось. Совершенно противоположными словами описывают европейскую ситуацию эксперты из Credit Agricole. Они уповают на то, что в последнее время экономический климат в регионе улучшился, что неплохо отразили последние PMI. Кроме того, риски дальнейшего ухудшения инфляционных показателей остаются крайне низкими, и в качестве подтверждения своих слов экономисты из Credit Agricole указывают на данные по потребительским ценам (в европейских странах и в целом по еврозоне), которые выйдут в пятницу. Специалисты полагают, что цены начнут расти. Это, кстати, подтверждают и прогнозисты, привлекаемые Блумбергом для общей оценки.

Дело в том, что точка зрения Credit Agricole очень мне близка, и я об этом уже несколько раз упоминал. Ставки ЕЦБ не снизит. Всё предполагаемое "смягчение" уже во-первых, уже частично учтено рынками, а во-вторых, может и не случиться вовсе. Первый пример малых очередей за кредитами центробанка мы уже видели в сентябре. Уклончивый и хитрый господин Драги вообще утверждает, что ему лично неизвестны объёмы будущего смягчения, то есть объёмов напечатанных денег. Это хитрый ход, очень хитрый ход. Расчёт простой: глава ЕЦБ спит и видит как ситуация сама по себе начнёт исправляться, а именно, инфляция будет расти и кредитование само собой поправится. Я так думаю, что Драги ждал этого с конца прошлого года и только поэтому ничего не предпринимал. Сейчас он ждёт, точнее выжидает. Можно себе представить что произойдёт, если и в декабре в очередной раз банки не побегут за LTRO, и опять займы ограничатся жалкими 100-200 млрд. евро. Ведь рынки ждут как минимум триллионных вливаний.

Ну и естественно, опять же вплету в интригу те самые примитивные рассуждения о нежелательности дорогого доллара для штатов и дешёвой евро для Европы. Поэтому до сих пор предпочитаю думать о том, что граница разворота евро где-то рядом, мы её пощупали, но раз тренды просто так не разворачиваются, борьба вокруг этих уровней ещё предстоит.

По торговле. Покупка евро от 1.2652 жива, к ней добавлен объём от 1.2690. Ближайшая цель 1.2820.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня
— Комментарии к обзорам могут оставлять только зарегистрированные пользователи.