Госпожа Йеллен прочитала лекцию в МВФ и сильно углубилась в историю, но ничего важного на мой взгляд не сказала. Она провела аналогии и из них пришлось складывать общую картину того, что же она в сущности собиралась сказать. В конце концов всё свелось к разговору о финансовой устойчивости и о том, как трудно найти баланс между финансовой стабильностью и кредитно-денежной политикой, проводимой регулятором. Я понял так, что Йеллен очень осторожно подходит к вопросу поднятия ставок центробанка, так как все последствия преждевременного ужесточения политики ФРС могут привести к непредсказуемым результатам. Не знаю, что уж там углядели спекулянты, но лично я назвал бы настроения в речи Йеллен упадническими. Единственное, на что можно было посмотреть с положительной стороны, это её слова о том, что регулятор может использовать любые меры и будет реагировать на изменение ситуации. Вот её слова:

Но мы всегда помним, что условия предоставления кредитов могут измениться, потери заемщика могут вырасти неожиданно резко, и что левередж и состояние ликвидности в финансовой системе могут ухудшиться. Поэтому важно то, что макропруденциальные меры, которые мы предприняли, обладают достаточной гибкостью, мы их контролируем, и мы предполагаем развертывание других инструментов, в том числе корректировки денежно-кредитной политики, если изменение условий произойдёт самым неожиданным образом.

Скорее всего именно это рынки восприняли как сигнал к возможному изменению ставок, так как ничто другое в данный момент рынки не интересует. Вопрос с дальнейшим сокращением покупок активов на баланс даже не обсуждается, план есть план, и всё будет идти по плану, на это рынки уже не реагируют. А вот ставки - больной вопрос. Только вот где и кто увидел, что ставки будут повышаться, тем более в ближайшее время? Или я чего-то в речи Йеллен не заметил?

Другим фактором, сильно повлиявшим на рост доллара, являются сильные данные от Automatic Data Processing Inc. по новым рабочим местам, созданным в частном секторе США. На 281 тысячу выросло количество занятых, это отличный показатель, однако официальные данные и мнение частного агентства могут разниться. Хотя в последнее время отчёт от ADP достаточно точно отражает перспективы официальных отчётов. Вот сегодня и увидим, ожидаемое количество новых мест (по данных опросов экономистов) - 211К. Это вполне укладывается в тренд роста рабочих мест, прогнозируемый ФРС, именно такие цифры ожидал увидеть Бернанке и компания, когда начинали свою программу сворачивания количественного смягчения. Если уложимся в прогноз (и даже если будет немного больше), то ничего страшного на рынке произойти не должно, судя по предыдущей реакции рынка на данные по рынку труда США.

И сегодня же заседает Совет ЕЦБ. Всё, что можно было предположить о результатах этого заседания, я описал немного раньше, больше мне добавить нечего.

По торговле. Для того, чтобы евро ушла выше 1.37, нужны очень вялые заверения Драги по поводу дальнейшего смягчения политики и достаточно слабые данные по рынку труда США. Примитивную техническую картинку не испортили, всё в рамках нарисованных границ. Так что одну покупку евро я оставил, с неё давно снята промежуточная прибыль. Если всё пойдёт по негативному сценарию, то закрою покупку и открою продажи евро. Если смело пойдём к 1.37 второй раз - буду добавлять к покупкам.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.