Что ни говорите, а слушать представителей центробанков надо. За муаром недосказанностей и за вуалью двусмысленностей пролетают вполне ясные мысли, и это случается в моменты, когда есть что сказать. Когда нечего сказать или есть что, но говорить не хочется - тогда напускаем туман. В пятницу вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио ясно дал понять, что QE от ЕЦБ очень даже  вероятно в случае плохой инфляции за апрель. Самое странное, что его слова принципиально противоречат высказываниям большинства высказавшихся по поводу дефляции. Большинство как раз утверждает, что дефляция Европе не светит даже в страшном сне. Однако, со слов Констанцио (практически второй человек в центробанке, не считая Вайдмана) выходит так, что инфляция в данный момент является камнем преткновения в принятии решений ЕЦБ. Неспроста, ой неспроста.

Получается, что низкая инфляция (читаем - путь к дефляции) может оказаться тем самым драйвером, который запустит количественное смягчение в европах, а иначе зачем? Других причин я не вижу. Констанцио не зря упоминает о наблюдении за инфляцией за апрель. Серия снижений потребительских цен может оказаться не цикличным процессом, связанным с сезонными, то есть временными факторами, а самым настоящим трендом. Чиновники утверждают, что это не так. Но их утверждения - это всего лишь самоуспокоение, полный покой им даст только рост инфляции, и не просто одномоментный (хотя бы за апрель), а рост в течение нескольких месяцев и уход од опасной черты 0.6%.

Не так давно я упоминал две вещи, которые есть в арсенале любого центробанка: ставки и эмиссия, так вот скорее всего снижение эмиссии евро топит инфляцию и гонит курс валюты вверх. Ни то, ни другое ЕЦБ не нужно. В субботу Драги об этом ясно заявил. И это уже второй раз, причём в этот раз утверждение о завышенном курсе евро прозвучало гораздо жёстче. Если раньше он просто предлагал пристально следить за курсом, не употребляя слова "высокий", то сейчас конкретизировал свои претензии.

По торговле. В пятницу были открыты две продажи евро (1.3890 и 1.3870), обе небольшим объёмом. Одна в пятницу же закрылась после снижения и последующего роста по стопу в безубытке, вторая перевалила через выходные. Сейчас добавляю к продажам. Думаю, что слова Драги - это вторая волна словесных интервенций, которыми он хочет повлиять на курс единой валюты. Есть предположение, что чем выше будет лезть евро, тем сильнее будут интервенции, и не только вербальные.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.