Вялая реакция на  ZEW меня несколько смутила. Данные по германии отличные (18.3, 20.0 -прогноз, 30.6), данные по еврозоне вообще замечательные (44.0, 47.2 - прогноз, 58.6). Где-нибудь в июле-августе на таких данных улетели бы к луне, а сегодня что-то давит, и давит, похоже, хорошо. Что бы это могло быть - ума не приложу. Партия Ангелы Меркель, Христианско-демократический союз (ХДС), достаточно неплохо движется к выборам, и его баварский соратник, Христианско-социальный союз (ХСС), показал уверенную победу. И здесь есть несколько "но". К примеру, ХСС (и ХДС) считается "партией богатых", немцы её так и называют, и зажиточная Бавария считает, что именно эта партия будет отстаивать её интересы в Бундестаге. А вот индустриальные районы типа Северной Рейн-Вестфалии не больно-то жалуют Меркель, так что борьба ещё предстоит. Хотя с виду всё ясно.

Мне нравится читать Павла Рябова (spydell) и Стивена Кинга. Оба кошмарят, но только первый со знанием дела, а второй с большим умением увлекать. Сегодня и Спайделл меня увлёк, я прочитал с увлечением, а некоторые моменты и посмаковал. Особенно понравилась ключевая фраза. "Учитывая, что весь рост финансовых рынков обеспечен залогами под куешные резервы, то в случае форс мажора попытка скорректировать балансы вызовет фатальное, сокрушительное воздействие на фин.рынки с эффектом «глобальной паники», когда бидовать рынок будет некому, а позиции резать придется". Вообще-то не один Павел об этом пишет, есть много голосов, говорящих о гигантской афере ФРС, которая добром кончиться не может. Да это и понятно, бесконтрольное печатание денег без всякого видимого обеспечения в конце концов приведёт к краху.

И с какой точки смотреть на обещанное и уже практически свершившееся начало сворачивания стимулирование Феда? Пузырь сдувать надо? Да просто необходимо. А быстро? Никак. Вот именно отсюда и все сомнения насчёт сроков и объёмов окончания выпуска безлимитных денег. Есть новая реальность, к которой успели привыкнуть особенно те, кто имел свои каналы, питающиеся от реки ФРС. Так просто отказаться от халявы? Отказаться придётся, чтобы не вышло ещё хуже, и наступит новая реальность, к которой снова придётся привыкать. Это будет совсем другой рынок и все принятые условности торговли придётся менять. Изыскивать новые стереотипы, паттерны, и даже искать в реалиях рынка новые факторы движения. Осмысливать и пользоваться.

Я практически не сомневаюсь в том, что на ближайшем заседании будет объявлено начало конца стимулирования. И объёмы нам назовут, и направления. Только вот полной ясности это знание не принесёт. Вопросов останется много. Как быстро удастся завершить начатое, и не повлияют ли на последующие решения FOMC созданные им же условия? То, что условия сменятся - однозначно, значит и Феду придётся их озвучить. А если не озвучит, например, что на каждом последующем заседании будут сокращать покупки бумаг на 10 ярдов, значит новые сомнения и новые условия. Текст заседания придётся изучать очень подробно, но завтра нам сообщат только сопроводительное заявление, то есть огрызок, которым придётся довольствоваться. Так что ориентироваться придётся не только на сам факт уменьшения покупок на баланс ФРС, но и на мелочи, на моменты, которые могут прояснить дальнейшую политику.

По торговле. Как и писал в выходные, понедельник для меня был полностью в тумане, поэтому не торговал. Продал я сегодня евро маленьким объёмом от 1.3360, стоп унёс за 1.34. Завтра, на ожиданиях FOMC, посмотрю на динамику. при явных попытках снижения буду пытаться нарастить продажи и перевести их в безубыток как можно скорее.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.