Думаю, что всем, кто имеет отношение к финансам, стоит хорошенько подумать, прежде чем принимать решения. Сказано было много, но не всё из сказанного имеет под собой основу. Попробую разложить по частям. На вторичном рынке ЕЦБ предполагает действовать силами EFSF и ESM. Допустим. Но EFSF уже изрядно потрёпан и даже получил снижение рейтинга, а ESM ещё не создан и теперь вообще может быть не создан из-за решений немецкого конституционного суда. Драги пошёл на конфликт под давлением большинства и решил, что немцам просто придётся согласиться с новой реальностью, но немцы ещё не сказали своего последнего слова. А Марио говорит об ESM как о случившемся факте и предписывает механизму дальнейшие действия. Так политики не поступают. Это на уровне "если всё будет хорошо, то всё будет хорошо".

На вторичном рынке ЕЦБ готов сам покупать облигации проблемных стран, и, что бы нам ни говорили, такие покупки точно так же, как и покупки фондами спасения, будут распределять риски по этим облигациям на все страны еврозоны. Немцы против подобных действий ЕЦБ, хотя как раз такие операции находятся в рамках мандата центробанка. Но неограниченная скупка активов это незавуалированная эмиссия, пора этот факт признать и не морочить людям голову "полной стерилизацией".

Всего две фразы из выступления председателя центробанка: "ЕЦБ планирует начать прямые денежные операции. ЕЦБ изменит требования к обеспечению". Если Драги заговорил об обеспечении, то это неспроста. Обеспечение нужно под кредиты и этот факт наводит на мысль о том, а не задумал ли Драги провести ещё один аукцион LTRO? Мысль интересная, но неразумная, так как в этом случае эмиссия центробанка будет явной и ни о какой стерилизации в ближайшие три года говорить не придётся. Увеличение денежной массы вызовет банальную девальвацию евро, что опять же будет выгодно отстающим странам, но никак не выгодно немцам.

Надо признать, что решения, принятые сегодня ЕЦБ, не имеют будущего. Это очередные полумеры, и все фразы Марио о том, что "евро необратим" - всего лишь мантры самоуспокоения. Я всё больше схожусь к тому, что союз пора разрушать или кардинально переустраивать. Создать, например, конфедерацию с единым фискальным органом, с частичной потерей суверенитета и единым надзорным финансовым институтом. Ну никак по-другому. Никто сейчас не просит о помощи, боясь потерять лицо и рейтинг. В конфедерации было бы совсем иначе. Комиссия принимает решение о том, что региону нужны дотации, и регион их получает. И всё. А в настоящий момент одна политика, политика и ещё раз политика. Только курица гребёт из под себя, все остальные под себя.

Завтра в штатах выходят данные по безработице и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Есть предположения, что плохие показатели толкнут фонду вниз и все рисковые активы туда же. Прогноз, кстати, неблагоприятный.

По торговле. Условия, при которых я смогу покупать, не созрели. Поэтому я продолжаю попытки продать евро и не просто продать, а с хорошими целями внизу. Но для того, чтобы эти цели озвучить, мне придётся дождаться подтверждения намерений рынка идти вниз. Только поэтому я установил, как вчера и собирался, ордер на пробой вверх на уровне 1.2665. Сейчас в активе продажа евро от 1.2637. Есть небольшие потери.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.