Фондовые рынки на этой неделе росли. Причин много. Например хорошие, по представлению ФЕД, результаты стресс-тестов штатовских банков, которые были, по мнению представителей ФРС, очень жёсткими, подразумевалось повышение уровня безработицы до 13%, обвал на фондовом рынке в 50%, а также снижение стоимости недвижимости на 21%. Потери банков при этих условиях были бы громадными, но комиссия посчитала, что банки под этим ураганом устоят. Неожиданностью было включение в список не прошедших тест (условно прошедших) Ситигруп. Однако сами банкиры считают, что они выдержали экзамен и комиссия приняла неверные установки для тестирования.

Само собой можно приплюсовать сюда же "благополучное" разрешение греческих проблем, хотя представители МВФ не считают проблему решённой, потому что не выполнены целевые показатели своей старой программы кредитования и новый кредитный пакет "является объектом исключительных рисков". Согласен с экспертами Фонда, но рынки пока подобные заявления брать во внимание не собираются. На текущий момент считается, что эпопея закончена.

Странная ситуация складывается вокруг штатовских долговых бумаг. Китайское руководство заявило о чрезмерном росте юаня и, вероятно, отсюда возникло предположение о том, что выкупать штатовские трежерис Пекин больше не намерен, и, вполне возможно будет избавляться от них. На этом фоне спрос на американские бумаги упал и выросла доходность. Поясню на пальцах: покупать трежерис выгодно на падающем долларе, а продавать - на растущем.

Теперь возникает вопрос, рост доходности US Treasuries - это начало тенденции, или как? Я так понимаю, что Фед так просто не даст им свалиться до пола и будет продолжать свою политику выкупа в запланированных объёмах. А не в запланированных? С другой стороны Федрезерву на руку сопутствующее ослабление доллара, так что, вполне вероятно, это всё-таки тенденция. Но не стоит забывать и про беспринципных и наглых спекулянтов, которые в любой момент на определённых уровнях могут воспринять текущую доходность выгодной для покупок и начать затариваться облигациям казначейства США. Всё-таки это очень надёжные инвестиции и кому-то просто нужно дождаться локального дна.

Нефть. Брент уже давно оккупировала область возле исторического максимума 127 долларов за бочку. Очень интересное положение, вниз не хотим, вверх пока не пускают. Все разговоры об инфляции на всех континентах связаны как раз с растущим топливом и энергоресурсами вообще. Меня очень беспокоит в этом плане надувающийся гнойник в ситуации с Ираном и Сирией, в случае нарыва которого мы получим тот самый пробой вверх цены на нефть, что не сможет не сказаться на инфляции и сразу заденет рынок валют.

В любой конфликтной мировой ситуации тут же начинается бегство в доллар, но тут мы получим прогрессирующую цену на нефть, топливо - вверх, доллар - вверх. Нелепо, но возможно, не нелепее того, что я вижу уже сейчас. Баланс цены нефти к корзине не соблюдается, вот что. Короче, с этой ситуацией я пока не определился и поэтому она меня беспокоит как заноза в пятке.

На сегодняшнем этапе на валютный рынок начинает давить борьба экономик. Я не могу знать сколько времени протянется эйфория от текущего "восстановления", но могу предположить, что в ближайшее время все взоры спекулянтов форекс будут направлены, скорее всего не на фондовые и долговые рынки, а на экономические данные. За это говорит раскорреляция фонды и мажоров. Йена вообще движется своими, одной ей ведомыми путями, направляемыми сильной рукой Банка Японии. Швейцарский национальный так и стоит за привязку франка к евро и защищает определённый ценовой уровень, отчего цена евро за франк вытянулась на графике в ниточку.

По торговле. Есть простое правило: если сильный уровень существует, то цена, возможно, не оттолкнётся, но по крайней мере задержится возле него. Редко, крайне редко, ломается и крушится всё и вся, это бывает только под сильным натиском обстоятельств, такого не случается при вдумчивом, спокойном интересе. Так, собственно, и вышло возле всех моих уровней евро, обозначенных в незапамятные времена и даже раньше. Цена спускалась как по ступенькам и делала остановки возле 1.3260, 1.3165, 1.3080 и, наконец, ткнулась в 1.3 и тоже отскочила.

Динамика движения цены в последние две недели мне очень напоминает то, что творилось возле 1.2620. Такие же два касания предыдущего уровня, ложный пробой вниз с касанием следующего важного рубежа и после этого вылет вверх. Сейчас цена, практически без отката в конце сессии, зафиксировалась выше очень важной планки 1.3165. Поэтому можно сделать предположение, что в поведении покупателей есть стремление продолжить подъём на следующей неделе.

Есть в моих рассуждениях на примитивной технике только одно "но". Цена упёрлась в стенку канала на дневном графике, хотя следует учесть, что канал можно построить несколько иначе. Короче. Есть две покупки. И установки недельной давности остаются в силе. Выше 1.3080 продолжаю покупать евро, ниже смотрю по обстоятельствам. В активе также небольшая покупка евройены за 109.37.

На недельном графике вернулись в мою милую сердцу временную зону М-сетки.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.