5 - 9 декабря 2011г.

Один раз в день одно мнение по движению валютных пар или по любому из рынков.
Комментарии запрещены, мнения не должны затеряться в потоке обсуждения. Обсудить можно на форуме.

Сегодня совсем коротко. Пресса заполнена пояснениями по вчерашнему заявлению центробанков о совместной работе по обеспечению банков долларовой ликвидностью. Так что всё в порядке и есть чем забить мозги.

Сегодня две новости подкосили доллар. Первая - ЦБ Китая объявил о решении понизить требования к норме банковских резервов на 50 б.п. Заигрались ребята с ужесточением и боятся проявления эффекта сжатия, который я вчера описал относительно евро.

Я все жду вступления в европейские баталии тяжёлой артиллерии. Мудисы с фитчами слишком долго сидят в партизанах и делают только небольшие разведывательно-диверсионные вылазки. На прошлой неделе понизили рейтинги итальянских банков средней руки, а сегодня заявили о возможности снижения рейтингов по долговым обязательствам 87 банков

Перечитал все те ужасы, которые написал вчера и сам ужаснулся. Но всё правильно, нет нормальной фискальной политики, нет сбалансированных бюджетов, нет руководителей, которые могут взять всё в свои руки и наладить - до свидания экономический рост и здравствуй рецессия.

Всё больше разговоров на рынках о том, что евро придётся печатать. Меркель неоднократно подчеркивала, что европейские политики не собираются предоставлять системе "монетарный костыль", аналогичный тому, что был создан в США.

Итак, сегодня суммарный негатив превысил все мыслимые ожидания. Кратко перечислю, чтобы всем стало ещё страшнее. Большую часть стран еврозоны в 2012 году ожидает рецессия в случае сохранения тенденции к росту доходности их гособлигаций и увеличивающихся проблем на рынке межбанковского кредитования

Бюро экономического анализа Министерства торговли США во вторник сообщило, что реальный рост ВВП страны по итогам III квартала 2011 года, по пересмотренной оценке, составил 2% по сравнению со II кварталом, что на 0,5 процентного пункта ниже предварительной оценки в 2,5%. Печально. Фондовый рынок штатов конечно же отреагировал.

Есть в очередной раз желание поскабрезничать по поводу заявлений представителей ЕЦБ по поводу и без повода. Член совета управляющих ЕЦБ Юрген Штарк сегодня заявил о том, что кризис суверенных долгов распространился не только на "периферийные" страны еврозоны, но и на "ключевые", а также затронул экономики за пределами Европы.

Не буду терзаться фундаментальными факторами, остановлюсь сегодня только на технике и настроениях рынка. Дело в том что всё, что я писал весь последний месяц, остаётся в силе и по моему скромному мнению всё говорит за дальнейшее падение евро, однако поведение цены последние дни меня очень настораживает.

После вчерашних предупреждений Fitch Ratings о том, что американские банки могут пострадать от ухудшения европейского долгового кризиса, рынки чувствуют себя очень неуверенно. Расти хочется как всегда, рисковать желание есть, но не тут то было.

Французские банки уже второй раз попадают под критику того, что набрали слишком большую нагрузку в виде долгов проблемных стран. Теперь их упрекают в накоплениях бумаг Италии и тут же поднимается вопрос снижения рейтингов.

Рост доходности практически по всем долгосрочным бумагам стран PIIGs продолжается. Сегодня размещали векселя Испания и Греция. Обе страны по результатам аукциона недобрали запланированных средств - это раз. И два - доходность по краткосрочным бумагам тоже выросла неприлично.

Мне пришлось срочно уехать с места основной дислокации и переселиться на время на Кубань. Уже в который раз. В выходные у меня как раз происходят формирования торговых идей на следующую неделю, но тут я выпал из рынка и вряд ли смогу сказать что-то экстравагантное. Так что ситуация в общих чертах и не более.

Смешно и грустно. Если по правде, то не смешно, но всё равно грустно. Европейские лидеры начали смотреть в лицо неизбежности, что по крайней мере одному из членов еврозоны может быть необходимо покинуть единую валюту.

Если кто-то ищет в текущей цене чьи-то происки, то пусть оставит своё занятие. Падение было предопределено и вся последняя шумиха вокруг Папандреу, Берлускони и саммитов представляла собой лишь дымовую завесу, за которой прятали растущий негатив вокруг итальянских долговых бумаг.

Можно привязать последние события к форс-мажорной ситуации в Европе, а можно рассмотреть её в другом ракурсе. Я не буду сильно размазывать, просто приведу факты.

Я опять возвращаюсь к теме Греции и европейских долгов. Премьер Папандреу совершил на глазах европейских лидеров недопустимый для ключевой фигуры проступок, он, не посоветовавшись ни с кем, решил совершить популистский шаг, показать свою близость к народу, и назначил референдум по вопросу нахождения Греции в зоне евро. Это называется искать пятый угол или тыкать пальцем в небо.

Показатели безработицы в штатах и количество новых рабочих мест меня разочаровали. Я так думаю, что они разочаровали всех. Рынки надеялись скорее всего на хорошие и даже очень хорошие релизы, тем более оснований для этого в течении недели было предостаточно, а вышел очередной пшик.

Замечательный день, согласитесь. Столько событий, столько правды мы узнали. ЕЦБ снизил ставки. Не знаю, может быть для кого-то это неожиданность, а для меня это было вполне ожидаемо.

Перед Банком Японии стоит нелёгкая задача. Сегодня Министр финансов Японии Дзюн Адзуми предположил возможность новой интервенции на валютных рынках с тем, чтобы остановить дальнейший рост японской иены.

Сегодня все уши прожужжали греческим референдумом и возможными последствиями его проведения. По этому поводу недвусмысленно выразились в агентстве Фитч

Банк Японии сегодня поступил очень мудро и расчётливо. На утреннем тонком рынке не нужны были большие объёмы для хорошего хода. Главной целью интервенции, как я понимаю, была задача, схожая с намерениями Банка Швейцарии

Если после праздника вам стыдно, значит праздник удался. В пятницу участники рынков скромно отводили взгляд, а на все вопросы о том, что же было вчера, недоуменно разводили руки.

Так было в Риме во времена правления Калигулы. Праздники практически ежедневно, арену не успевали убирать, как не успевали закупать львов, слонов и рабов для увеселительных зрелищ.

Сегодня совсем коротко, у меня проблемы с интернетом. Со стороны европейских чиновников продолжаются издевательства над рынками. Саммит не решил многие из вопросов и заседание продолжается.

Судя по нынешним движениям мажоров, до многих начал доходить тайный смысл евросаммитов. Правильно, сколько уже можно объяснять, сейчас вырабатывается договорённость о том, можно ли ЕЦБ начинать печатать деньги. Вопрос второй: сколько печатать и кому достанется.

У меня нет слов. Точнее они есть и все плохие. Упала греческая фонда, акции крупнейших банков Эллады рухнули на немыслимые уровни, крупнейший в стране National Bank of Greece потерял 17,82% рыночной капитализации, второй по величине Alpha Bank потерял 17,50%, акции Eurobank рухнули на 18,99%.

Итак, что же нам известно? Проще перечислить что нам неизвестно. Окончательный размер EFSF неизвестен (уже называется вариант 940 ярдов), как неизвестны и принципы его функционирования. Неизвестно точное количество европейских банков, нуждающихся в рекапитализации, а также количество средств, необходимых для этого.

Тройка пришла к неутешительным выводам по положению в Греции, к которым все остальные пришли гораздо раньше. Приблизительный отчёт выглядит как одно сплошное "не". Динамика госдолга Греции неприемлема, ситуация с долгом ухудшилась, динамика долга вызывает беспокойство.