 Протокол заседания FOMC в декабре, на наш взгляд, по содержанию практически соответствует заявлению, а также пресс-конференции на встрече в декабре. Основной вывод, который мы сделали – это то, что перспективы денежно-кредитной политики, как это отражено в точечных прогнозах и экономических прогнозах, по-прежнему в значительной степени основаны на предвыборных предположениях.
 Goldman Sachs: в среду будут опубликованы минутки (протоколы) заседания FOMC за декабрь. Мы намерены следить за обсуждением возможных изменений политики при новой администрации, а также обоснования «ястребиных» изменений в политике.
 EUR/USD: прогноз – нейтральный – будет пересмотрен на медвежий только при движении явно ниже 1.0335/40. Нисходящий импульс значительно улучшился после неожиданно резкого падения вчера.
 Рекомендации Commerzbank по сокращению риска в 2017 году.
 Укрепление доллара США в 2017 году может привести к тому, что пара AUD/USD опустится до отметки 0.70, при этом, если РБА решится на сокращение ставки, вероятность дальнейшего снижения только усилится.
 Потенциальным источником укрепления доллара, не связанным с денежно-кредитной политикой, является возможное изменение корпоративных налоговых законов в США, что поддержит репатриации денежных средств, оказавшихся в оффшорных дочерних компаниях.
 EUR/USD пробила нижнюю границу зоны консолидации, сформированную с марта 2015 года на 1.0465. Необходимо недельное закрытие ниже 1.0465 для углубления коррекции. В таком случае, пара направится к следующей существенной поддержке на уровне 1.0180/1,00, 76,4% восходящего тренда 2000-2008. Диапазон 1.03/1.0260 является промежуточной поддержкой.
|
 EUR/USD: прогноз – нейтральный – возвращение в диапазон, вероятно, между 1.0420 и 1.0620. Мы подчеркивали вчера, что условие для изменения текущей нейтральной перспективы на медвежью - только на ясный пробой 1.0335/40. Резкий отскок вчера указывает на то, что непосредственное понижательное давление ослабло, и евро, скорее всего, вернулась в фазу консолидации и, как ожидается, будет торговаться между 1.0420 и 1.0620 на данный момент.
 Протокол заседания FOMC от 14 декабря, скорее всего, выявит скромный оптимизм по поводу улучшения последних данных, но останется «облако неопределенности» в отношении того, как фискальная политика может повлиять на перспективы.
 Кит Жукс, аналитик Societe Generale, ожидает, что кандидат от партии «Национальный фронт» Марин Ле Пен, весьма вероятно, пройдет во второй тур президентских выборов во Франции, но она вряд ли будет лидировать во время дебатов. Выборы президента Франции пройдут в два тура 23 апреля и 7 мая 2017 года.
 Исследовательская группа Societe Generale предполагает, что в 2017 году политический фон в Европе будет очень насыщен событиями, но 2018 год будет более решающим.
 JPY в аутсайдерах. Мы считаем, что в 2017 году иена, вероятно, будет самой слабой среди валют стран G10, при этом пара USD/JPY достигнет 128. Кроме того, в отличие от наших прогнозов для других основных валют, мы ожидаем, что иена вряд ли сможет восстановиться против доллара США в 2018 году; вместо этого, мы прогнозируем продолжающееся снижение курса.
 В период относительного спокойствия из-за отсутствия важных экономических данных и повышенных европейских политических рисков, на наш взгляд, возрастают шансы на умеренное укрепление курса стерлинга по отношению к евро. Ослабленный стерлинг (на основе нашей модели BEER и других индикаторов) и относительный иммунитет Великобритании к политике в континентальной Европе также должен способствовать ослаблению EUR/GBP.
 Мы видим несколько причин для дальнейшего укрепления доллара в следующем году:
- Рост реальных и номинальных ставок в США против остальных основных стран.
- Расхождения в бизнес-циклах и изменение сроков закрытия пробелов в производстве.
- Запуск финансового стимулирования, который усиливает некоторые из вышеупомянутых драйверов.
- Финансирование в USD и более жесткие глобальные условия ликвидности.
|
Банковская аналитика
05.01.2017 13:24