 EUR/USD: прогноз – нейтральный – понижательное давление, есть пространство для падения к 1.0450/55. В то время как европейская валюта ослабла, мы отмечали вчера, что любое снижение столкнется с минимумом прошлой недели на 1.0520. Ночным минимумом стал уровень 1.0524 и слабое дневное закрытие свидетельствует о том, что понижательное давление сохраняется.
 Доллар США незначительно укрепился, в результате пара евро/доллар опустилась ниже технической поддержки на уровне около 1.0600. Сегодня вечером будут опубликованы минутки последнего заседания FOMC. Может появиться еще один сигнал, что Федеральная резервная система движется к следующему повышению ставок, может даже в марте или в мае.
 На европейской арене в центре внимания остаются выборы во Франции. Действительно, европейская валюта практически не отреагировала на улучшение PMI в феврале, больше интересны новости о том, что Ле Пен продолжает лидировать в опросах общественного мнения.
 Несмотря на все разговоры в отношении раздора и хаоса на политической арене США, текущая среда напоминает нам период 2005-07 гг, когда сырье дорожало, фондовым рынкам не хватало волатильности, достигая новых максимумов на фоне медленного, но неуклонного повышения процентных ставок в США. Конечно, тогда мы не увидели хеппи энда, учитывая, что в 2008 году начался жесткий финансовый кризис. Но есть некоторые поразительные параллели с той ушедшей эпохой.
 EUR/USD: прогноз – нейтральный – пара торгуется в диапазоне 1.0580/1.0750. Как мы отмечали вчера, краткосрочный уклон смещен в сторону ухудшения, и будет неудивительным движение ниже ожидаемого диапазона консолидации 1.0580/1.0750.
 EUR/USD: прогноз – нейтральный – пара торгуется в диапазоне 1.0580/1.0750. В прошлую пятницу европейская валюта закрылась вблизи минимума дня. Мы не стали менять нейтральный прогноз – но слабое дневное закрытие предполагает, что кратковременно ситуация смещена в сторону ухудшения.
 EUR/USD: прогноз – нейтральный - нисходящее давление ослабло, пара торгуется в диапазоне 1.0580/1.0750. В то время как мы уже отмечали вчера, что откат от максимума 1.0825/30 пытается сформировать дно, быстрый рост, который привел к пробою сопротивления 1.0640, стал неожиданным (ночной максимум 1.0680). Нисходящее давление явно ослабло, и текущее движение рассматривается как начало стадии консолидации.
|
 Мы предполагаем, что европейская валюта продолжит снижаться, но многие утверждают, что эта точка зрения является неверной, поскольку в этом году ЕЦБ начинает сокращать объемы покупок. Но мы не согласны.
 В настоящее время сырьевые валюты завышены по сравнению с любой валютой из G10 на 15% в торгово-взвешенном выражении. Ситуация похожа на ту, что мы наблюдали несколько лет назад, после чего они существенно скорректировались вниз из-за падения цен на сырьевые товары и снижения ставок центральных банков.
 Сильные экономические данные и несколько более «ястребиное» выступление председателя Джанет Йеллен перед Конгрессом оказало некоторую поддержку доллару США на прошлой неделе, и незначительно улучшило рыночные ожидания в отношении возможности повышения ставки ФРС в марте. На этой неделе укрепление USD может продолжаться на фоне улучшения данных.
 Наши эксперты предполагают, что японская иена продолжить ощущать на себе давление роста доходности глобальных облигаций и цен на нефть. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы USD/JPY продолжит рост, так как фокус инвесторов может вернуться к налоговой политике США. Объем коротких позиций по иене увеличивается, и дополнительное ослабление иены, вероятно, постепенно продолжится, а большой объем шортов гарантирует отсутствие риска сильного падения USD/JPY.
 USD: прогноз по доллару - нейтральный. Последние данные из США продолжают оставаться сильными, то есть разрыв в объемах производства США закрыт, а инфляция, скорее всего, будет расти. Тем не менее, реальные доходности в США остаются приглушенными, обеспечивая хорошие финансовые условия. Аппетит к риску сохраняется, привлекая инвесторов в EM.
 Последний опрос Nomura Individual Investor Survey (6-7 февраля) показал, что ожидания розничных инвесторов в отношении перспектив японского фондового рынка незначительно ослабли.
 Мы ожидаем, что понижательное давление на евро по отношению к доллару США сохранится. Наша краткосрочная модель продолжает сигнализировать возрастание рисков, хотя курс евро/доллар нашел некоторую временную техническую поддержку на отметке 1.0600.
|
Банковская аналитика
22.02.2017 08:29