Федеральный резерв всегда обращал особое внимание на рынок труда хотя бы потому, что обеспечение условий для максимальной занятости прописано в его мандате. И рынок обращает внимание на публикации BLS по Nonfarm payrolls по той же причине: политика ФРС напрямую должна зависеть от количества новых рабочих мест в частности и от безработицы в целом. Что мы получили в прошедшую пятницу? Не буду долго думать и помещу здесь бóльшую часть таблицы, размещённой на сайте статистики Министерства труда США:

Скажу сразу, отчёт мало отличается от других стандартно-хороших бюллетеней Bureau of Labor Statistics. Смотрим главное. В ноябре добавилось 211 тысяч новых рабочих мест. Средняя почасовая оплата труда растёт. Средний показатель прироста рабочих мест выше 200К и за последние три месяца составил 218К, а за год 237К - цифры взяты из отчёта, а не из таблицы. Всё вроде хорошо, а что же тогда плохо?

А плохо вот что.

1. Во-первых, занятость в производстве растёт слабыми темпами, если вообще это можно назвать ростом. Факт остаётся фактом - качественная составляющая рынка труда низкая. Стоит внимательно посмотреть где прибавилось, а где убавилось.

2. Второе. Больная тема всех обсуждений и нападок на рынок труда США - занятость неполный рабочий день. Приведу выдержку из отчёта:

Число лиц, занятых неполный рабочий день по экономическим причинам (иногда это называют как вынужденная занятость неполный рабочий день) увеличилось в ноябре на 319 тысяч до 6,1 млн после снижения в сентябре и октябре. Эти люди, которые предпочли бы работу на полный рабочий день, но вынуждены работать неполный рабочий день, потому что их рабочее время было принудительно сокращено или потому, что они были не в состоянии найти работу на полную ставку. За последние 12 месяцев, число занятых по экономическим причинам на полставки лиц снизилось на 765000.

Вдумайтесь - 6 миллионов человек заняты неполный день потому, что так решило руководство или нормальной работы для них просто нет.

3. В-третьих. Сам принцип подсчёта занятости в США исключает из рабочей силы тех, кто более 12 месяцев не ищет работу:

В ноябре из 1,7 миллиона человек, частично принадлежащих к рабочей силе, ушло 392,000 по сравнению с годом ранее. (Данные не сезонные.) Эти физические лица не были включены в состав в рабочей силы, хотя хотели работать и были работоспособны, и искали работу когда-то в предыдущие 12 месяцев. Они не считались безработными, потому что не искали работу 4 недели, предшествующие опросу.

Как бы это правильно сказать и никого не обидеть. Ну не понравились рынку данные из Министерства Труда. Не понравились и всё. Не было в них эдакого взрыва, экспрессии, способной взорвать мозг. Спокойненькие средненькие показатели. Не без косяков. Вот если бы выдали ударные 240К, или ещё пуще - 400К - вот это бы был большой взрыв со всеми вытекающими. Но Федеральному резерву эти взрывы не нужны, Федеральный резерв устраивает плавный, механический рост рынка труда с условием прироста на 200К и более. Мелочи учитываются, тонкости воспринимаются всерьёз и берутся на заметку, но цельный результат - это результат. Данные, скажем не разочаровывающие, и не те, которые могли бы сделать невозможным поднятие ставок, особенно, если вопрос уже практически решённый. Это сугубо моё мнение, не навязываю.

Завтра (крайний срок - понедельник) ещё напишу обобщённый вывод по личным мнениям членов FOMC м прочих чиновников Феда. Самому интересно обозначить акценты, а для этого нужно собрать всех воедино и увидеть каждого в отдельности.

Мирошниченко Михаил

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня
— Комментарии к обзорам могут оставлять только зарегистрированные пользователи