Важно! Всё, что я публикую на моём сайте, является только моим личным взглядом на рынок, но никак не руководством к действию.

   03.04.10. Была затронута очень интересная тема о рынке и продавцах и покупателях на этом рынке. Я в очередной раз попытался разобраться в балансе валют, "товара" на нашем рынке. И вот что у меня получается.

   К тому, что нам выдаёт МВФ, как орган статистики, надо относиться с должной степенью скептицизма, однако то, что доля доллара в мировых резервах за последнее время выросла, понятно и без МВФ. Дело в том, что даже такой важный аппарат не может с точностью идентифицировать долю мировых валютных запасов разных владельцев с точностью более 60%. То есть более 40% резервов в мире не опознаны. Но одно можно сказать достаточно точно. Доля доллара растёт, то есть доллар был и остаётся валютой фондирования. Даже не смотря на то, что Китай, якобы, избавляется от активов, номинированных в долларе. Пусть избавится ещё и от нефти. И от металлов. И от многого другого. От долларовой зависимости Китаю пока всё равно не уйти. Китай не просто избавляется от доллара, он просто занимается диверсификацией своих резервов, как сделал бы на его месте любой разумный владелец огромных средств. Ну и что? Думаете покупателей на эти активы нет? Ещё как есть, покупается на ура. И будет покупаться.

   Рассмотрим альтернативы. Евро на глазах теряет популярность. Проблемы Греции (только не говорите мне, что ВВП Греции составляет всего 2% от ВВП еврозоны, дело даже не в ней, а в системе) настолько подорвали престиж единой европейской, что в данный момент даже европейские банки начали увеличивать долю своих долларовых резервов. А это о чём то говорит. Ну а Греция... А что Греция, ей никакими мерами не сломать свою просоциалистическую систему управления, слишком много средств вложено в социальную сферу и многое другое, разрушить всё это, значит коренным образом перекроить государственную структуру, а такие вещи грозят страшными потрясениями внутри страны, которые пострашнее текущего кризиса. И подобные реформы отнимают слишком много времени на адаптацию, а вот времени у Греции как раз и нет. Кстати, безработицу еврозоны видели? То-то. И это ещё не вся правда. Интересную статейку я выложил в "Новости мира" на форуме.

   И ещё немного про ту войну, о которой я уже упоминал, про мозоль штатов, на которую наступил Китай. Пишу потому, что считаю это очень важным фактором, который пока многие недооценивают и не считают его мало-мальски движущим в определении курса валют.

   Слабый юань. Даже не в нём дело, а в том, что китайцы никак не реагируют на увещевания мирового сообщества ревальвировать свою валюту. И управы на них нет. Но ищут. Началась скрытая полномасштабная война ФРС и Китая. Кто кого. Если кто-то этого ещё не видит, то я не виноват. Я уже предупреждал о возможности такого сценария: растёт нефть - растёт доллар. Что мы сейчас и наблюдаем. Кто-нибудь сможет мне объяснить причины происходящего? Я их уже называл. Это штаты теперь пытаются нащупать мозоль у китайцев. Плюс к этому Обама сказал, что будет рассмотрена возможность разработки новых месторождений нефти в средней и южной Атлантике, а также в Мексиканском заливе. Снимают зависимость. Но цена на нефть расти не перестанет. Пока это нужно тем, кому это нужно.

   В феврале министерство торговли КНР заявляло, что поддержание стабильности курса юаня — приоритетная задача Китая. А американцы думают совсем по другому. Американские законодатели обратились к своему правительству с требованием оказать воздействие на Пекин и подтолкнуть КНР к укреплению юаня. Официальный Пекин дал понять, что не собирается повышать курс национальной валюты, представители Конгресса США предлагают ввести жесткие меры в отношении этой страны. Дешевый юань угрожает стабильности мировой финансовой системы, и необходимо заставить КНР ревальвировать его. Это просто перепалка перед дракой. Драка не заставит себя ждать. По сути она уже началась. Как может повлиять рост курса юаня на курс доллара, если визит советника Народного банка Китая Ли Даокуя увенчается договорённостью сторон? Не могу сказать точно, но мне видится так. Доллар может вырасти на утверждении политического влияния штатов на Китай. Это в случае успешных переговоров, а вот в случае неудачи доллар тоже может вырасти в рамках дальнейших санкций против Китая. Можно ещё порассуждать на эту тему. Мнений будет много.

   Далее. Закончился выкуп ФРС ипотечных бумаг. Поток ликвидности иссякает. В понедельник заседание комиссии по дисконтной ставке. Доу возле критического уровня 11000. Плюс вероятность повышения базовой учетной ставки (ставки по федеральным фондам).

   Выводы. Доллар будет расти. И на графике евро мы увидим ещё такое же падение, какое мы видели от 1.51 до 1.33. То есть ещё 20 фигур. Мухоморы не мухоморы, а вот такое видение.

   В понедельник, в 11:30 по времени Вашингтона (19:30 мск) совет управляющих ФРС проведет закрытую встречу, на которой будет обсуждаться уровень дисконтной ставки. Когда будет объявлено решение мне неизвестно, скорее всего сразу после заседания, так как оно внеочередное, не будут же ждать до вторника, до "минуток" FOMC. Композитный индекс ISM и изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья ожидаются с повышением. Больше новостей нет, так что рынки будут работать на слухах о возможном повышении ставок.
Вторник. Улучшение европейских и британских индексов и индикаторов. Не думаю, что они окажут большое влияние на движение цен в том случае, если понедельник задаст направление.
Среда. Окончательные данные по приросту ВВП в ЕС, увеличения не предвидится. А вечером выступает Бернанке.
Четверг. Сложный день. Решение по ставкам БоА и ЕС. И сопроводительные заявления руководителей. Ничего хорошего не предвидится. Или рассказать вам очередную речь Трише заранее? Можете прочитать мартовскую, один в один. Скажет ещё что проблемы Греции решаемы, вспомнит Меркель и не станет говорить о том, что Греции было бы лучше самостоятельно выйти из зоны евро. На эту тему он предпочтёт промолчать.
Пятница. Ночью выступает Бернанке, вечером Трише. В Европе может подрасти экспорт, это неплохой знак, дешёвый евро даёт свои плоды. В Британии возможно вырастут цены производителей. Весна..

   В четверг-пятницу прошедшей недели меня сильно отвлекли разные заботы и я, зная, что к терминалу мне может быть и не добраться, передвинул стопы на все продажи за 3610 и добавил селл-лимит на 3585, то есть туда, где у меня был стоп на все сделки. В пятницу вечером селл, конечно, зацепило и часть продаж ушла в безубыток. А продаж у меня уже 7, от 1.3450, до 1.3585. Стоп поставил на 1.3540. Выбьет - выйду почти по нулям, то есть часть сделок закроется в минус, часть в плюс.

   Если мои выводы неверны, значит буду пересматривать мой взгляд после выхода за пределы 1.3785 и попытки теста 1.4. До тех пор продаю.

   Результаты за март очень скромные. 600 пунктов. Нет движения в одну сторону - нет большой прибыли. Практически всё, что я взял в этом месяце, было на падении от 1.3785 до 1.3250.

   Небольшое дополнение к вышеизложенному. Есть вероятность того, что если китайцы найдут общий язык с америкосами, то этот факт может и развернуть рынки. Но я не думаю что китайцы полностью пойдут на попятный. Слишком много спорных точек кроме дешёвого юаня. Есть там ещё и связи Китая с Ближним Востоком и усиливающееся влияние в Тихоокеанском регионе и т.д. А китайцы были упрямые ещё до эпохи Минь.)) Моё мнение простое: договорятся, но не обо всём. То есть с мозоли полностью не слезут.

   Мирошниченко Михаил (consortium)